镍品种：
昨日镍价小幅上涨，进口盈利持续扩大，目前进口利润较为丰厚，现货升水持续回落，市场成交清淡。但沪镍仓单依然处于低位，沪镍Back月价差大幅度扩大，需警惕沪镍多头挤仓的风险。近期因消费疲弱，三元前驱体价格持续回落，在成本压力下，三元前驱体企业多选择外购硫酸镍而减少自溶镍豆。
镍观点：当前镍价依然处于脱离供需的非理性状态，但由于沪镍仓单持续下滑至低位，沪镍Back月差大幅扩大，近月合约可能存在挤仓风险，建议暂时观望。因三四月份镍价长时间处于脱离供需的非理性状态，下游企业亏损严重，精炼镍消费大幅度下滑，四月份精炼镍在新能源板块的消费量较年初下滑68%，当前非理性价格没有供需支撑，后期镍价最终将回归供需。因此，因担忧挤仓风险，镍价暂时建议观望，但后期仍将回归供需。
镍策略：中性。镍价仍未回归理性，但短期沪镍存在挤仓风险，建议暂时观望。
镍关注要点：LME镍博弈情况、沪镍仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
昨日不锈钢期货价格小幅反弹，现货价格继续走低，基差明显收窄，但随着期货价格走强，市场情绪略有好转，成交出现一定程度改善。近期镍铁价格小幅回落，但下游消费偏弱，暂无成交。
不锈钢观点：当前不锈钢表现为高成本、低利润、高库存、弱需求的格局，供应难有明显缩减，消费表现疲弱，库存处于高位，后市原料价格可能出现下移，整体供需偏弱。但由于产业话语权集中在上游手中，当前价格下不锈钢厂即期利润亏损，短期价格受成本支撑影响大于消费，基差处于偏高水平，不锈钢价格表现抗跌。
不锈钢策略：中性。短期不锈钢供需偏弱，但成本支撑较强，基差处于相对高位，暂时观望。
不锈钢关注要点：LME镍博弈情况、宏观政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与消费。
