镍品种：
昨日镍价大幅上涨，沪镍8月合约一度重返19万关口上方，伦镍价格亦触及2.5万美元关口，现货市场因换沪镍09合约报价，现货升水上调，但实际成交冷清，下游观望情绪浓厚。近期硫酸镍价格弱势运行，镍豆自溶硫酸镍利润亏幅明显扩大，镍豆消费冷清。
■镍观点：
镍中线供需偏空，但低库存现状改变仍需时间，当前远期利空与低库存现状的矛盾持续存在，短期外围情绪改善，镍低库存上涨弹性大的特性显现，价格偏强运行。但镍中线供需预期偏悲观，镍价在持续反弹之后，下游消费低迷，现货成交疲弱，精炼镍较产业链其他环节比值重回历史高位，镍豆自溶利润亏损扩大，镍价存在一定的高估，不宜过度追高。
■镍策略：
中性。短期镍价相对产业链其他环节高估，且中线预期偏悲观，暂时观望。
■镍关注要点：
精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
昨日不锈钢期货价格强势反弹，现货市场成交略有好转，但现货价格涨势较弱，下游追高意愿不足，不锈钢基差明显收窄。近日市场上镍铁主流成交价为1280元/镍点，但国内镍铁厂暂难以接受该价格，多数厂家亏损计划减产。
■不锈钢观点：
不锈钢中线供应压力大、成本下滑、消费不乐观，中线预期偏悲观，但短期价格大幅下挫已部分兑现中线预期，占据镍铁三分之一份额的国内镍铁产业链利润状况较差，矿端亦难有明显让利空间，后期消费端与印尼政策仍存在较大的不确定性因素，304不锈钢价格相对产业链其他环节存在一定低估，随着外围情绪改善，不锈钢价格企稳回升，短期以反弹思路对待。
■不锈钢策略：
谨慎偏多。短期价格以反弹思路对待，中线仍偏空思路。
■不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。
